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1.維持全球MLCC 職業(yè)超景氣周期判別,有望繼續(xù)到2020年。
咱們5 月17 日?qǐng)?bào)告《堅(jiān)決看好MLCC 超景氣周期》中判別,獲益于職業(yè)供需格式優(yōu)化,MLCC 現(xiàn)在處于景氣周期中:
(1)智能手機(jī)硬件晉級(jí)、汽車電子、電動(dòng)車蓬勃開展,MLCC 下流需求旺盛,(2)日本等首要供貨商采納保存產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略以及舊產(chǎn)能切換導(dǎo)致供應(yīng)端產(chǎn)能嚴(yán)重。
考慮到現(xiàn)在全球大廠新增MLCC 新投產(chǎn)能的開釋節(jié)奏(擴(kuò)產(chǎn)周期3-4 個(gè)季度),咱們保存估計(jì)此輪職業(yè)景氣周期繼續(xù)到2019 年Q1(首要產(chǎn)能開始開釋)。鑒于MLCC 產(chǎn)線中心設(shè)備流延機(jī)和疊層機(jī)的交貨瓶頸,咱們判別全球MLCC 新增產(chǎn)能開釋節(jié)奏較慢,職業(yè)景氣量有望繼續(xù)到2020 年。
2.全職業(yè)求過于供&臺(tái)灣急進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)略,大陸MLCC 職業(yè)國(guó)產(chǎn)化率加快提高。
3.國(guó)產(chǎn)MLCC 職業(yè)的量?jī)r(jià)齊升,全職業(yè)迎來中長(zhǎng)周期出資時(shí)機(jī)。
未來全球競(jìng)賽方面,咱們判別日本和大陸mlcc 工業(yè)開展繼續(xù)性更好,全球比例穩(wěn)步提高:日本在小型化和車載高端產(chǎn)能方面繼續(xù)引領(lǐng)全球,大陸公司將逐漸腐蝕臺(tái)灣供應(yīng)鏈主導(dǎo)的中端產(chǎn)品商場(chǎng)的商場(chǎng)比例。